КАЗАХСТАНСКИЙ ИНФОРМАЦИОННЫЙ ПОРТАЛ
geokz.tv
 

28.04.10

Конвертируемые облигации развивающихся рынков – привлечение ликвидности или ответ на административное давление?

Версия для печати

Два года спустя введения фискальных мер по стимулированию глобальной экономики, правительства многих стран с неохотой смотрят на разные варианты применения стратегии выхода от государственной интервенции, опасаясь возможных новых экономических потрясений. Одним из элементов стабилизирования экономики является способность компаний привлекать финансирование для развития новых проектов и создавать новые источники экономического роста. Именно в этих условиях конвертируемые облигации начали получать широкое применение на рынках ценных бумаг, тем самым открывая дополнительные каналы для потоков ликвидных средств.

 

Как отметил эксперт по вопросам экономического развития и модернизации, президент вашингтонской компании «Крулл Корпорейшн» Александр Мирчев, «рынок конвертируемых облигаций может быть еще одним рычагом упорядочения существующих дисбалансов».  Он считает, что в этой связи, выпуск корпоративных облигаций должен найти новые направления, и они могут оказаться решением многосторонних вопросов последующего экономического развития.

 

Привлечение дополнительной ликвидности путем выпуска конвертируемых облигаций развито, прежде всего на рынках США и Европы. Однако, заметно, что деятельность в этой области начинает интенсифицироваться в переходных экономиках.  Выпуск конвертируемых облигаций имеет ряд преимуществ при мобилизации капитала в условиях кризиса: малая затратность (в отличие от размещения корпорационных облигаций и финансирования за счет выпуска акций); более плавное дробление; предположительно более низкое воздействие на доходность капитала и чистую прибыль в расчете на акцию; более надежное вложение по сравнению с инвестициями в обычные акции и получение доходов в пределах доходов на акции; более устойчивая конъюнктура в сравнении с акциями; предохранение от снижения курса на рынках с понижающейся тенденцией и возможность для инвесторов принимать участие в прибыли в период роста рынка ценных бумаг. «Конвертируемые облигации дают возможность компаниям привлекать финансирование даже в периоды высокого риска, не разводняя их учредительного капитала», отметил Джейсон Брейди, ко-менеджер фонда Торнбург Инвестмент.

 

Один из недавных примеров оживления этого рынка является выпуск банками Китая пакета конвертируемых облигаций на сумму в 40 миллиардов юаней (5.86 миллиардов долларов США) с целью улучшения их коэффициента ликвидности. Считается, что для такого типа эмитентов, конвертируемые облигации предоставляют возможность выполнить инструкции государственных институтов Китая об укрепление их балансов и поддержке их финансовой устойчивости. Этот тип финансирования является привлекательным для некоторых стран и корпораций, так как предоставляет сравнительно прямой и короткий путь к конечной цели, но на некоторых рынках еще существуют некоторые препятствия для его распространения – прежде всего административные барьеры. При этом привлекательность для некоторых рынков состоит в дополнительных возможностях, которые конвертируемые облигации предоставляет эмитентам. Мнение Д-ра Мирчева, что «для банков Китая, России, Бразилии и Индии, а также других развивающихся экономик, рынок конвертируемых облигаций является прежде всего новым инструментом в палитре механизмов реализации общей стратегии экономического развития, чем выбором новых методов финансирования».

 

Процесс распространения и усиления популярности этого типа финансирования будет сильно зависеть от взаимоотношений, которые будут создаваться в процессе попыток обеспечить долгосрочный рост глобальной экономики, иногда совпадающих, иногда противоречащих интересам отдельных стран. Рынок конвертируемых облигаций сильно зависит от уровня процентных ставок – «Когда ставки не высокие для корпораций меньше мотивов выпускать конвертируемые облигации», считает Кристофер Таул, Директор фонда Лорд Абет. Рынок конвертируемых облигаций также зависит от условия и регуляционной системы. «Развитие рынка конвертируемых облигаций в растущих экономиках будет сильно зависеть от того, как быстро неопредоленности и сравнительная ненадежность режима проведения таких сделок будут упорядочены», отметил Мирчев. «Успех этого рынка в некоторых экономиках продолжает зависеть, в конце концов, от экономического роста местных и глобальной экономики. А этот рост, соответственно, будет в определенной степени зависеть от стратегии государственного вмешательства и связанных с этим изменений в нормативно-правовой базе финансового рынка».

Комментарии

Добавить комментарий

001

Автор:

Электронная почта:

Защитный код:


Сгенерировать новый код

   
Copyright 2009 geokz.tv
www.diplomansy.com/diplom-o-vysshem-obrazovanii https://diplomansy.com/diplom-magistra https://diplomansy.com/kupit-diplom-s-provodkoj www.diplomansy.com/diplom-tekhnikuma-ili-kolledzha https://diplomansy.com/kupit-diplom-o-srednem-obrazovanii diplomansy.com/kupit-diplom-sankt-peterburg http://www.diplomansy.com/kupit-diplom-novosibirsk https://diplomansy.com/kupit-diplom-samara https://diplomansy.com/kupit-diplom-v-ufe www.diplomansy.com/diplom-spetsialista https://diplomansy.com/diplom-magistra www.diplomansy.com/diplom-tehnikuma http://www.diplomansy.com/attestat-za-11-klass https://diplomansy.com/kupit-diplom-v-gorode www.diplomansy.com/kupit-diplom-sankt-peterburg www.diplomansy.com/kupit-diplom-nizhnij-novgorod www.diplomansy.com/kupit-diplom-omsk http://www.diplomansy.com/kupit-diplom-kazan https://diplomansy.com/kupit-diplom-rostov-na-donu https://eonline-diploma.com http://www.eonline-diploma.com https://eonline-diploma.com/kupit-diplom.-otzyvy http://www.eonline-diploma.com/diplom-o-vysshem-obrazovanii-nizhnij-tagil eonline-diploma.com/diplom-magistra
купить диплом бакалавра
http://gameswinx.ru/ http://http://rosglavstroy.ru/ www.ooo-gotovie.ru www.izhstudent.ru shantarsk.ru turbodom.ru www.samiu.ru http://genolink.ru/ www.radamed.ru http://http://yromed.ru/ https://originaly-dokuments.com/attestaty/attestat-za-9-klass originaly-dokuments.com/diplom-o-srednem-spetsialnom-obrazovanii originaly-dokuments.com/gorod/nizhnij-tagil https://originaly-dokuments.com/gorod/vologda https://originaly-dokuments.com/gorod/saratov http://www.originaly-dokuments.com/spetsialnosti/yurist originaly-dokuments.com/spetsialnosti/povar originaly-dokuments.com/gorod/krasnodar originaly-dokuments.com/attestaty/attestat-za-11-klass https://originaly-dokuments.com/gorod/ekaterinburg www.originaly-dokuments.com/attestaty www.originaly-dokuments.com/spetsialnosti/bukhgalter www.originaly-dokuments.com/gorod/omsk www.originaly-dokuments.com/gorod/novosibirsk www.originaly-dokuments.com/gorod/sankt-peterburg originaly-dokuments.com/gorod/chelyabinsk https://originaly-dokuments.com/gorod/orjol www.originaly-dokuments.com/diplom-o-vysshem-obrazovanii/diplom-bakalavra www.originaly-dokuments.com/diplom-o-vysshem-obrazovanii/diplom-magistra http://www.originaly-dokuments.com/spetsialnosti/menedzher www.originaly-dokuments.com/diplom-o-srednem-spetsialnom-obrazovanii/diplom-kolledzha http://www.originaly-dokuments.com/diplom-o-srednem-spetsialnom-obrazovanii
купить диплом техникума
almaz-comp.ru http://http://contrtv.ru/ bci-moscow.ru www.knity.ru drive-tv.ru http://prointeresnoe.ru/ www.asteroid-bowling.ru http://igrovie-avtomati-besplatno.ru/ www.active-style.ru http://35kopeek.ru/ http://http://bymebel.ru/ http://stvchannel.ru/ zenfiramed.ru www.originaly-dokuments.com/attestaty/attestat-za-9-klass http://www.originaly-dokuments.com/diplom-o-srednem-spetsialnom-obrazovanii www.originaly-dokuments.com/gorod/nizhnij-tagil originaly-dokuments.com/gorod/vologda http://www.originaly-dokuments.com/gorod/saratov http://www.originaly-dokuments.com/spetsialnosti/yurist originaly-dokuments.com/spetsialnosti/povar http://www.originaly-dokuments.com/gorod/krasnodar www.originaly-dokuments.com/attestaty/attestat-za-11-klass originaly-dokuments.com/gorod/ekaterinburg https://originaly-dokuments.com/attestaty www.originaly-dokuments.com/spetsialnosti/bukhgalter http://www.originaly-dokuments.com/gorod/omsk http://www.originaly-dokuments.com/gorod/novosibirsk http://www.originaly-dokuments.com/gorod/sankt-peterburg originaly-dokuments.com/gorod/chelyabinsk https://originaly-dokuments.com/gorod/orjol www.originaly-dokuments.com/diplom-o-vysshem-obrazovanii/diplom-bakalavra https://originaly-dokuments.com/diplom-o-vysshem-obrazovanii/diplom-magistra originaly-dokuments.com/spetsialnosti/menedzher https://originaly-dokuments.com/diplom-o-srednem-spetsialnom-obrazovanii/diplom-kolledzha https://originaly-dokuments.com/diplom-o-srednem-spetsialnom-obrazovanii
купить аттестат
www.gosznac-diplomy.com www.gosznac-diplomy.com https://gosznac-diplomy.com/diplom-sredne-spetcialnoe-obrazovanie www.gosznac-diplomy.com http://https://gosznac-diplomy.com/diplom-farmatcevta gosznac-diplomy.com https://gosznac-diplomy.com/svidetelstvo-o-rozhdenii https://gosznac-diplomy.com/diplom-feldshera www.gosznac-diplomy.com www.gosznac-diplomy.com
купить диплом вуза
diplom-belarus.com diplom-belarus.com www.diplom-belarus.com www.diplom-belarus.com http://http://diplom-belarus.com/ http://http://diplom-belarus.com/ http://diplom-belarus.com/другие-документы/свидетельство-о-браке.html http://http://diplom-belarus.com/ http://diplom-belarus.com/купить-диплом-по-специальности/диплом-врача.html www.diplom-belarus.com www.diplom-belarus.com http://http://diplom-belarus.com/ diplom-belarus.com http://diplom-belarus.com/ www.diplom-belarus.com diplom-belarus.com diplom-belarus.com http://http://diplom-belarus.com/среднее-образование/купить-аттестат-11-классов.html
купить диплом фармацевта
http://https://originality-diplomans.com/
купить диплом колледжа
rudiplomis24.com
купить диплом бакалавра
www.lands-diplom.com
купить диплом о высшем образовании
gosznac-diplom.com https://diploman-doci.com/
купить аттестат за 11 класс
www.originality-diplomas.com
купить диплом вуза
http://https://rudiplomis24.com/
купить диплом в москве
lands-diplom.com
купить аттестат за 11 класс
https://gosznac-diplom.com/ https://aurus-diplom.com/
купить диплом университета
originality-diplomans.com
купить диплом кандидата наук
rudiplomis24.com
купить свидетельство о браке
https://diploma-asx.com/
купить диплом о среднем специальном
http://https://gosznac-diplom24.com/ www.aurus-diplom.com
купить диплом врача
www.originality-diplomas.com
купить диплом кандидата наук
http://https://rudiplomis24.com/
купить диплом университета
www.diploma-asx.com
купить диплом техникума
https://gosznac-diplom.com/ diploman-doci.com
купить диплом врача
Купить диплом мастера маникюра https://gosznac-diploms.com/ http://https://originality-diploman24.com/купить-диплом-москва Купить диплом СССР https://originality-diploma24.com/диплом-техникума-колледжа Купить диплом в Красноярске http://https://frees-diploma.com Купить диплом кандидата наук Купить диплом кандидата наук www.diplomsagroups.com www.omsk.arena-diplomi24.com kazan.arena-diplomi24.com http://https://originality-diplomiki.com/купить-диплом-юриста originality-diplomiki.com http://https://premialnie-diplom24.com/свидетельство-о-рождении/ http://https://premialnie-diploms24.com/отзывы-клиентов/ premialnie-diplomx24.com www.premialnie-diplomix24.com купить диплом с занесением в реестр купить свидетельство о браке Купить аттестат купить диплом медсестры Купить диплом врача Купить диплом СССР radiploms.com http://https://radiplom.com/kupit-diplom-stomatologa http://https://radiplomy.com/kupit-diplom-yurista www.radiplomas.com https://frees-diplom.com/kupit-attestat/attestat-9-klassov купить диплом юриста Купить диплом кандидата наук Купить диплом медсестры Купить диплом фармацевта Купить диплом о среднем техническом образовании best bit casinos http://https://russiany-diplomix.com/otzyvy-i-kommentarii www.russiany-diplomx.com https://russiany-diplomana.com/kupit-diplom-moskva https://russiany-diploman.com/kupit-diplom-feldshera https://russiany-diplomany.com/kupit-diplom-novosibirsk https://russiany-diplomas.com/kupit-diplom-voronezh rudiplomirovany.com http://http://rudiplomirovans.com/диплом-техникума rudiplomirovana.com www.rudiplomisty.com http://rudiplomis.com/купить-диплом-омск rudiplomista.com www.diploman-doci.com http://rudiplomista24.com/диплом-кандидата-наук www.rudiplomis24.com www.rudiplomirovan.com ru-diplomirovanie.com http://http://ru-diplomirovan.com/купить-диплом-воронеж Купить диплом с реестром Купить диплом Казань Купить диплом инженера Купить диплом техникума Купить диплом Омск Купить диплом Воронеж Купить диплом в СПБ купить диплом техникума Купить диплом техникума Купить диплом Новосибирск Купить диплом Москва Купить диплом с реестром Купить диплом бухгалтера http://https://diploman-doci.com/kupit-diplom-sssr www.lands-diplomy.com купить свидетельство о разводе купить диплом колледжа http://https://ru-diplomirovans.com/дипломы-по-профессии/диплом-инженера-купить https://ru-diplomirovana.com/дипломы-по-профессии/диплом-бухгалтера-купить ru-diplomirovany.com ru-diplomirovanay.com www.ru-diplomirovannie.com https://gosznac-diplomy.com/kupit-diplom-volgograd Купить диплом строителя Купить диплом кандидата наук Купить диплом в Воронеже Купить диплом кандидата наук Купить диплом в Воронеже Купить диплом в Волгограде gosznac-diplom.com http://https://gosznac-diplom24.com/attestat-shkoly www.gosznac-diploms.com Купить аттестат за 11 классов Купить свидетельство о разводе Купить свидетельство о разводе http://http://diplomsagroups.com/kupit-svidetelstvo-zags/o-razvode/s-1998-goda.html купить диплом медицинского училища Купить диплом бакалавра Купить диплом в Омске Купить аттестат школы Купить диплом в Екатеринбурге Купить диплом в Красноярске Купить диплом СССР Купить диплом в Казани Купить диплом косметолога www.goznakov-diplom.com https://goznakov-diploms.com/kupit-diplom-v-omske http://https://goznakov-diplomy.com/kupit-diplom-v-krasnoiarske http://https://goznakov-diploma.com/diplom-s-reestromkupit-kupit https://goznakov-diploman.com/svidetelstvo-o-razvode goznakov-diplomans.com http://https://goznakov-diplomx.com/kupit-diplom-volgograd https://diploman-doci.com/kupit-diplom-rostov-na-donu ai nudify www.i-medic.com.ua https://renault-club.kiev.ua/germetik-dlya-avto-zahist-ta-doglyad-za-vashym-avtomobilem https://tehnoprice.in.ua/kley-dlya-fary http://https://lifeinvest.com.ua/kley-dlya-far www.warfare.com.ua http://https://05161.com.ua/germetik-dlya-skla-avto-vybir-vykorystannya-ta-perevag https://brightwallpapers.com.ua/butilovyy-germetik-dlya-far www.3dlevsha.com.ua http://https://abank.com.ua/chernyy-germetik-dlya-far http://https://abshop.com.ua/linzy-v-fary-vybor-i-ustanovka-linz-dlya-avtomobilnykh-far http://https://alicegood.com.ua/linzy-v-faru http://artflo.com.ua/bi-led-linzi https://atlantic-club.com.ua/led-linzi www.atelierdesdelices.com.ua http://http://510.com.ua/kupiti-bi-led-linzu-dlya-avto-tsina-vibir-dostavka www.autostill.com.ua http://https://autodoctor.com.ua/led-linzi-v-fari-de-kupiti-yak-vibrati-vstanoviti-dlya-krashchogo-osvitlennya-vashogo-avto http://babyphotostar.com.ua/linzi-v-fari-vibir-kupivlya-i-vstanovlennya bagit.com.ua http://bagstore.com.ua/led-fari-yak-tehnologiyi-osvitlennya-zminyuyut-avtomobilnu-industriyu http://http://befirst.com.ua/povnyj-gid-po-led-faram-dlya-vashogo-avto bike-drive.com.ua http://http://billiard-classic.com.ua/yak-vybraty-ta-kupyty-pnevmostepler-porady-ta-rekomendaciyi http://ch-z.com.ua/kupyty-pnevmostepler-v-ukrayini-rekomendaciyi-ta-naykrashchi-propozyciyi http://https://bestpeople.com.ua/bi-led-linzy-oglyad-naykrashchykh-modeley-2024-roku daicond.com.ua delavore.com.ua www.jiraf.com.ua http://https://itware.com.ua/chaynyk-nabir-dlya-poliruvannya-far-parom-z-adapterom-220v http://http://logotypes.com.ua/osvitlennya-yak-klyuch-do-bezpeki-yak-vazhlyvi-linzi-dlya-far www.naduvnie-lodki.com.ua http://https://nagrevayka.com.ua/oglyad-populyarnikh-modelej-stekol-far-dlya-avto https://repetitory.com.ua/chomu-yakisni-stekla-far-vazhlivi-dlya-vashogo-avtomobilya www.optimapharm.com.ua www.rockradio.com.ua renenergy.com.ua https://shop4me.in.ua/polikarbonatni-ta-sklyani-stekla-far-vibir-z-tochky-zoru-efektyvnosti-ta-bezpeky https://tops.net.ua/vibir-linz-dlya-far-osnovni-kriterii-ta-rekomendacii comfortdeluxe.com.ua https://companion.com.ua/stekla-far-z-polikarbonatu-i-skla-osnovni-vidminnosti http://vlada.dp.ua/ekspluataciyni-harakteristiki-ta-znosostiikist-polikarbonatnih-ta-sklyanih-stekol-far tennis-club.kiev.ua metabo-partner.com.ua https://hr.com.ua/osvitit-dorogu-vybir-i-pokupka-led-linz-dlya-vashykh-far https://dvernoyolimp.org.ua/yak-pokrashtyty-svitlovi-fary-avtomobilya-za-dopomogoyu-hermetyka-dlya-far www.i-medic.com.ua www.renault-club.kiev.ua http://http://tehnoprice.in.ua/yak-obraty-sklo-dlya-far-porady-profesionaliv lifeinvest.com.ua http://daicond.com.ua/yak-doglyadaty-za-sklom-dlya-far-porady-ta-sekrety https://05161.com.ua/luchshie-maski-dlya-linz-2-5-dyuyma-preobrazite-svoy-avtomobil https://brightwallpapers.com.ua/sklo-far-dlya-staryh-avtomobiliv-de-znayty-i-yak-pidibraty http://3dlevsha.com.ua/yak-bi-led-24v-linzi-pidvyshchuyut-bezpeku-na-dorozi-doslidzhennya-ta-fakty abank.com.ua www.svetiteni.com.ua www.startupline.com.ua www.unasoft.com.ua apartments.dp.ua https://sun-shop.com.ua/innovatsiyi-u-sviti-avtomobilnogo-osvitlennya-bi-led-linzi http://https://ital-parts.com.ua/yak-vibraty-idealni-bi-led-linzi-24v-dlya-vashogo-avto-poradi-ta-rekomendatsiyi http://http://corpnews.com.ua/led-lampy-z-linzamy-innovatsiyi-u-sviti-avtomobilnogo-osvitlennya http://https://brides.com.ua/yak-doglyadaty-za-bi-led-linzamy-praktychni-porady http://http://grim.in.ua/svitlodiodni-linzi-perevagy-ta-yak-obraty-naykrashchi-dlya-vashogo-avto https://mega-m.com.ua/bi-led-linzi-dlya-vashogo-avtomobilya-polipshennya-vydymosti-i-bezpeky www.hr.com.ua https://gazeta.sebastopol.ua/chomu-obraty-bi-led-linzy-3-dyuyma-dlya-vashogo-avto interpen.com.ua bookidoc.com.ua http://vps.com.ua/led-linzy-dlya-avto-perevagy-vybir-ta-vstanovlennya http://https://dvernoyolimp.org.ua/linzy-dlya-far-porady-z-vyboru-ta-vstanovlennya www.interpen.com.ua vpn friendly casino website bitcoin casino for ios casino vpn australian the water wheel casinos online customer reviews of gold ira companies undress ai nude ai generator deepnude ai ai nude nudify online http://lux-diplom.ru/city/kazan купить свидетельство о рождении ссср куплю дипломы в пскове купить диплом фельдшера где куплю дипломы в москве rudiplomisty24.com куплю бланк диплома о высшем образовании
spincy casino
casinia casino накрутка пф москва накрутка пф сео